Главная / Форекс и инвестиции / Примеры хеджирования

Примеры хеджирования

Примеры хеджированияХеджирование — это применение одного инструмента для уменьшения риска, связанного с неожиданным влиянием рыночных обстоятельств на цену другого. Роль хеджируемого актива может играть финансовый актив или товар, имеющийся в наличии или намечаемый к купле или производству. Инструмент хеджирования следует выбирать так, чтобы неблагоприятные перемены в цене хеджируемого актива были компенсированы изменением соответствующих величин хеджируемого актива.

Приведем примеры хеджирования

Производитель бензина приобретает нефть и желает продать выпущенный из нее бензин по истечении трех месяцев. Но он боится, что в течение этого времени нефть, а следовательно и бензин, подешевеют, что может привести к снижению прибыли. Чтобы этого не случилось он подписывает превентивный контракт о поставке нефти через три месяца.

То есть в этом примере производитель бензина решил застраховаться от падения цен на нефть, но при этом потерял возможность получить добавочную прибыль от их возможного подорожания. Вместо заключения превентивного контракта у него была возможность купить опцион наподобие «пут» на фьючерсное соглашение на бензин со сроком выполнения через три месяца (или немного больше).

Опцион данного типа дает право его владельцу продать свой товар по предварительно оговоренной стоимости, либо не заключать сделку. Потратив некоторые деньги сегодня, изготовитель бензина тем самым фиксировал минимальную стоимость поставки, не потеряв возможность продать свой бензин подороже в случае если рыночная ситуация не будет к нему благосклонна.

Другой пример хеджирования

Некая европейская фирма желает взять через полгода кредит в банке в долларах сроком на три месяца по ставке LIBOR+3%. Для того чтобы уменьшить риск увеличения цены его обслуживания в случае поднятия процентных ставок, фирма решает продать на бирже CME фьючерс на евродолларовый трехмесячный депозит со сроком выполнения через полгода. В данном случае фьючерсная цена равняется 100% — ставка по депозиту. Потому с увеличением процентных ставок прибыльной будет продажа, то есть «короткая на срочном рынке».

И последний пример

Европейская фирма поставляет в Японию товар, получая за него в иенах, которые потом конвертирует в евро. Для хеджирования риска увеличения курса евро к иену фирма приобретает фьючерс EUR/JPN.

Добавить комментарий